Brown Bottom / Brown Dibi Nedir? İngiltere Merkez Bankasının Tarihi Zamanlama Hatası

Toplanın size finans tarihinin en meşhur ZAMANLAMA HATALARINDAN birini anlatayım.

Bu öyle bir hata ki, kendi adı bile var: Brown Bottom

İngiltere açısından feci bir finansal facia ancak şimdilerde okuması keyifli bir anektod.

Hikaye Gordon Brown’ın İngiltere Maliyet Bakanlığı yaptığı 1999 yılında yaşanıyor.

O yıllarda altın “faiz getirisi olmayan” pasif bir varlık olarak görülmeye başlanmıştı. Hatta altını “yatırım olarak görmemek” modası da hızlanmıştı.

Ülkeler ve kişiler hem faiz alamadıkları, hem de neredeyse “değerlenmeyi” tamamen unutmuş bu varlıktan çıkıyorlardı.

Çünkü altın 1980 – 2000 yılları arasında, yani tam 20 yıl boyunca yatay/düşüş seyrindeydi.

Düşünün 20 yıl boyunca elinizde tuttuğunuz varlık ne faiz getiriyor, ne de değerleniyor.

Dolayısıyla bir çok ekonomist altını “artık geçmişte kalan” bir para birimi olarak görmeye başlamıştı.

Gordon Brown, tüm bu bilgiler ve değerlendirmeler ışığında, kendi bakanlığının bürokratlarıyla birlikte bir karar alarak, merkez bankası rezervlerini altın yerine tahvil ve döviz gibi faiz getirisi olan enstrümanlara kaydırmak istedi.

O ara İngiltere Merkez Bankasında yaklaşık 395 ton altın vardı.

İngiltere Maliye Bakanı Gordon Brown’ın aldığı bu karar kamuoyu ile paylaşıldı. Altın rezervleri kademeli olarak, onsu yaklaşık 250-300$ civarından satıldı.

Satış çok uzun sürdü, bu satış altın fiyatlarını da çok baskıladı.

Sonunda bu satışlar bitince, hatta bu satışların bitişinden NEREDEYSE HEMEN SONRA, altın fiyatları sert yükselmeye başladı.

20 yıldır uyuyan dev uyandı.

Bir ons altının fiyatı yıllar içerisinde önce 1.000$’ın, sonra 2.000$’ın üzerine çıktı.

Bu ralli tam da İngiltere Merkez Bankasının altınları 350-400$ civarlarından satmasından sonra başladı.

İşte bu tarihi zamanlama hatası piyasalarda Brown Bottom, yani “Brown Dibi” olarak tanımlandı ve onlarca danışmanı, onlarca bürokratı olan devasa bir ülkenin bile bu tarz hatalar yapabildiğini gösterdi.

Altının Brown Bottom dönemini aşağıda yeşil ile işaretledim.

Satışlar biter bitmez başlayan dev ralliye de iyice bakın.

Bundan sonra da “yahu olabilecek en yanlış zamanda satmışım iyi mi” demeyin, gördüğünüz gibi koskoca İngiltere Merkez Bankası da dipte satabiliyor 🙂

Not: Eğer altınlar satılmasaydı şu an İngiltere Merkez Bankasının 45–50 milyar GBP bandında bir altın rezervi olacaktı ekstradan.

Kaynak: https://en.wikipedia.org/wiki/1999%E2%80%932002_sale_of_British_gold_reserves